保险业首例VIE架构境外上市！车车科技股价从最高200美元跌到7.3美元

发布时间：2024-01-12 21:57:36 来源：李郭同舟网 作者：热点

“上市首日，保险车车科技股票一度大涨超580%，业首元跌元总市值达59.62亿美元，架构境外不过，上市截至10月6日收盘，车车从最车车科技报7.3美元，科技总市值已经降至5.59亿美元，股价高美短短几天，到美市值一落千丈。保险”

互联网保险科技公司Cheche Technology Inc.（车车开曼公司，业首元跌元以下简称“车车科技”）成为首个赴美上市的架构境外VIE架构企业。

近日，上市证监会官网刊登了关于车车科技境外发行上市备案通知书，车车从最车车科技与境外特殊目的科技收购公司Prime Impact Acquisition I合并实现在美国纳斯达克证券交易所上市，股票代码为“CCG”。股价高美

上市首日，车车科技股票一度大涨超580%，总市值达59.62亿美元，不过，截至10月6日收盘，车车科技报7.3美元，总市值已经降至5.59亿美元，短短几天，市值一落千丈。

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国内保险领域首个借壳SPAC赴美上市

作为保险科技的头部公司，车车科技成立于2014年，是国内最早从事车险数字化交易的保险科技公司之一，该公司在北京和广州设有研发中心，目前已经拥有两张保险中介牌照，包括车车保险销售服务有限公司、汇财保险经纪有限公司。

此次赴美上市，车车科技不仅成为《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》正式实施以来，首个获得证监会放行赴美上市的VIE架构企业，还是保险中介领域继泛华、慧择、水滴公司之后，又一家成功上市的企业，也成为国内保险领域第一家通过借壳SPAC成功上市的公司。

所谓SPAC，可以理解为借壳上市的一种路径，即SPAC首先自行设立一个特殊目的公司并进行上市造壳，该公司并没有实业，在公司成立后，开始寻找具有发展潜力和高成长性的目标企业，对于符合要求的目标公司，SPAC的股东将以投票方式决定实施并购，从而实现目标公司的快速上市，SPAC的投资者也将在合并后获得目标公司的部分股权作为回报。

“与传统IPO相比，SPAC通过反向合并的方式极大缩短了上市的时间周期，并且对于像融资、注册等方面的不确定性也更加透明，有利于企业更精准控制上市过程”，有业内人士直言，SPAC模式，作为一种快速、高效的融资手段，正在美股中走热。

根据艾瑞咨询的数据，按数字车险交易保费计算，车车科技是中国最大的独立科技赋能车险交易服务平台，按2021年毛保费计算，车车科技是第四大保险科技公司。

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保险交易服务收入占比超97%

招股书显示，车车科技已经整合了80多家财产险公司、1500多份产品合约，年保费规模突破200亿元人民币。，并通过其平台承保保单数量从2021年的780万份增加到2022年的1230万份，增长了57.7%。

财务数据方面，车车科技2021财年的净收入为17.35亿元，2022财年营收同比增长55.4%，为26.79亿元，不过，业务强势增长的情况下，其净亏损则分别达到了1.47亿元和0.92亿元。

从具体业务构成来看，车车科技的大部分收入来自提供车险交易服务，特别是汽车保险交易，其净收入包括保险交易服务收入、SaaS收入两大板块，2021年和2022年，车车的保险交易服务收入分别16.99亿元和26.17亿元，占总收入的97.9%、97.7%；SaaS服务收入则分别为2990万元、5900万元，仅占总收入的1.7%、2.2%。

招股书中，车车科技也坦言业务的成功取决于中国汽车市场，中国的汽车销量从2018年的280万辆下降到2021年的260万辆，下降了9.9%，汽车需求下降可能会对汽车保险需求产生不利影响，进而影响保险公司客户、第三方平台、推荐的数量使用其平台的合作伙伴、保险中介机构和消费者，因此，如果汽车行业衰退或无法增长，车车科技的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。

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股价从最高200美元跌到7.3美元

值得一提的是，自2007年泛华保险服务集团登陆美国纳斯达克以来，国内保险中介的上市进程频频受阻，人身险中介领域，大童、明亚等头部保险专业中介机构一度以泛华为目标，努力推进上市，但至今未能成行；财险中介领域，江泰保险经纪登陆港股的努力也以失败告终。

而自泛华保险服务集团上市至今16年时间中，保险中介领域唯二成功上市的两家企业就是慧择（2020年2月）、水滴（2021年4月），如今，车车的上市再度打破这一僵局。

不过，车车科技上市之后，其面临的挑战依然是多重的，尤其是如今中概股在美股普遍表现低迷，车车科技9月18日上市首日，股票一度大涨超580%，开盘价11美元，最高涨至200美元。

但此后，车车科技股价遭遇“滑铁卢”，截至2023年10月6日收盘，车车科技暂报7.3美元，跌幅16.38%，总市值也仅剩5.59亿美元，也就是说，仅仅过去几个交易日，车车科技的股价就从最高200美元跌到了不足10美元。

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